비범하고 범상치 않은 애꾸 소년 미륵은 경문왕의 국상 날 어머니로부터 자신의 출생에 관한 비밀을 듣는다. 자신이 신라 경문왕의 아들이며, 친어머니 설부인은 경문왕의 총애를 받다 질투를 느낀 영화, 정화 두 왕후의 음모에 의해 목숨을 잃었다는 것이다. 이 사실을 알게 된 미륵은 분노하며 어머니의 원수 갚기를 결심하고 신라 궁으로 들어가나 발각되어 쫓기고 만다. 태백산으로 도망친 그는 승려가 되고 서른 살 되던 해 다시 속세로 내려와 세력을 키운다. 결국엔 궁예란 이름으로 태봉국을 세워 왕이 되고 오랫동안 그를 사랑하던 아름다운 난영을 왕후로 맞이한다. 그러나 아들처럼 아끼던 신하 왕건이 난영과 부정하고 반역을 일으키고 마는데....