신라에서는 경순왕이 등극하지만, 귀족들의 세력 다툼에 국력은 점점 약화되어 간다. 왕건은 딸인 낙랑공주를 이용하여 경순왕의 아들 마의태자 김충의 마음을 고려로 돌리고 싶어한다. 낙랑공주는 태자의 의로운 마음에 탄복하여 그에게 마음이 이끌린다. 그러나 태자는 미친 사람처럼 행동하며 공주를 거부하고 오히려 경순왕이 낙랑공주에게 마음을 빼앗긴다. 경순왕은 더는 신라를 다스릴 힘이 없자 낙랑공주와 함께 살 것을 생각하고는 결국 항복하였다. "천년 종사가 오늘에 망하는가" 태자는 하늘을 우러러 통곡하였다.