Al cumplirse el centenario de la derrota de Annual sufrida en 1921 por el ejército español en la zona oriental del Protectorado de Marruecos, la obra analiza el informe oficial encargado al general Juan Picasso, tío del genial pintor, que describe con objetividad lo ocurrido y los factores militares que lo provocaron, completándola con la documentación del sumario abierto contra el mando superior por el Consejo Supremo de Guerra. Sitúa aquellos acontecimientos en el marco de los errores y contradicciones de la política colonial de la monarquía liberal alfonsina y aborda las repercusiones que la derrota produjo en la crisis final de la Restauración y en el seno del estamento castrense. Annual aparece como una encrucijada donde confluyen nuestros fracasos coloniales de fines del siglo XIX y el origen de los cambios internos en las fuerzas armadas que desencadenaron la tragedia de 1936-1939.