偉大なる人間になることを夢見る、カンザスの若き奇術師オズ。ある日、彼が乗り込んだ気球が竜巻に襲われて、未知なる国に迷い込んでしまう。そこは、息をのむほどに美しい魔法の国、オズ―。だが、いまやこの国は邪悪な魔女の支配に苦しめられ、予言に残された“オズ”と呼ばれる偉大なる魔法使いが彼らを救ってくれるのを待ち望んでいた。偶然にも同じ名前を持つために、偉大なる魔法使いだと誤解されてしまった奇術師オズは、“西の魔女”セオドラの導きで、彼女の姉“東の魔女”エヴァノラの元に案内される。エヴァノラから、「南の悪い魔女を倒せばこの国の王となれる」と告げられたオズは、魔女姉妹の美貌と王家の財宝に目がくらみ、翼の生えた猿のフィンリーと共に南へ向かう...。